Seguro garantia M&A, para compra e venda de empresas

Mesmo em tempos de pandemia, o mercado continua ativo e as páginas dos jornais seguem noticiando importantes movimentos de consolidação entre empresas. E entre estes assuntos que nunca saem de pauta nas páginas de economia estão as “Merger and Acquisitions” (M&A), também conhecidas como operações de Fusões e Aquisições (compra e venda de empresas). “Essa matéria é uma das mais estratégicas dentro de uma corporação, pois trata da perpetuidade do negócio e da busca da defesa de mercado (market share) ou expansão”, explica Fernando Magalhães, sócio da StoneCapital Investimentos, que acaba de finalizar a estruturação da maior transação do ano na área de food delivery: a aquisição da AiQfome Ltda pela Magazine Luiza S.A.. Entre os modelos mais conhecidos deste tipo de operação, destacam-se a aquisição (seja de participação minoritária, controle ou da totalidade), a fusão e a joint venture.  

O fechamento de uma operação deste tipo consiste em um processo complexo e que depende de inúmeras variáveis para o êxito. Fernando comenta que, no Brasil, há mais de 5 milhões de CNPJ´s que são, em sua maioria, empresas de pequeno ou de médio porte lideradas por empreendedores (empresários com espírito empreendedor) e não por administradores (foco na gestão). “Assim, o motor impulsionador do crescimento dessas empresas está no produto e em sua venda. Ficam de lado outros fatores organizacionais para um ajuste futuro, ou seja, quando sobrar tempo e dinheiro, arruma-se a casa”, comenta. 

Essa prática se torna um problema quando surge a possibilidade de Merger and Acquisitions, seja pela consolidação de mercado ou pelo assédio de um grupo maior. “Nesse momento se vê que a maior parte das empresas não está preparada para enfrentar a negociação até o fim. Há, inclusive, as que fracassam no meio do processo e desperdiçam uma boa oportunidade, seja pela dificuldade de defesa de um valor sobre o negócio (falta de bons fundamentos) ou pela falta de profissionalização e organização da empresa. São questões que trazem à tona eventuais fragilidades e contingências, sejam elas de ordem tributária, trabalhista ou até ambiental, que levam ao encerramento precoce da negociação”, explica Fernando.

Este tipo de negociação prevê uma série de protocolos, incluindo as auditorias (Due Diligence) contábil, legal, ambiental, operacional e cultural, entre outras. “Ou seja, a expressão popularmente conhecida como ‘vendo de porteira fechada’ é folclore mesmo. Dificilmente um investidor qualificado abrirá mão desses protocolos de segurança, que minimizam riscos e incertezas e garantem um negócio justo”, comenta. Fernando ainda frisa que há outras ferramentas, sejam contratuais ou seguros, que trazem conforto entre as partes e endereçam eventuais contingências ou arestas da negociação. 

Quem busca essa segurança em uma operação de Merger and Acquisitions pode contratar uma apólice de seguro garantia. Nesse caso, a seguradora garante ao comprador eventuais prejuízos decorrentes da materialização de riscos desconhecidos no momento da transação, caso ocorra a materialização desses riscos e a parte vendedora não seja capaz de honrar com a indenização, a seguradora será acionada. Assim, ela realiza o pagamento do valor do prejuízo, limitado à importância segurada contratada. O prêmio dependerá do risco de crédito do vendedor. 

Os benefícios da contratação do seguro garantia para operações de Merger and Acquisitions para o comprador são: 

– menor desgaste com a parte compradora; 

– certeza da indenização (dentro dos limites da apólice); 

– agilidade do processo;

– maior facilidade na busca de financiamento para a operação e, posteriormente, para as atividades da empresa adquirida (estando segurado, o risco de desembolsos futuros e imprevistos é baixo e há maior segurança quanto ao fluxo de caixa). 

Já na ótica do vendedor, as vantagens são:

– mais valor disponível em sua conta;

– possibilidade de maximizar estes recursos em novos investimentos. 

Fernando reforça que “este tipo de seguro pode ser oportuno tanto para o comprador em caso de disputa na compra de um ativo, fazendo com que não tenha exigências para o vendedor depositar recursos na conta, como também para o vendedor com menos custos e mais oportunidades de aplicações financeiras”.

Há dez anos no mercado, a Stonecapital acumula experiência com a condução de projetos complexos, o que a tornou referência no Sul do Brasil em fusões e aquisições. Especializada em finanças corporativas e negociação, alia estratégia e conhecimento na maximização de valor para seus clientes. Sua equipe é formada por profissionais com ampla experiência no mercado financeiro e no assessoramento de empresários na tomada de decisão de investimentos.

Este tipo de operação, apesar de parecer complexo, é simples e é disponibilizada por corretoras de seguro, sendo de fácil acesso para as partes. Porém, a mesma ainda é pouco explorada no mercado, mais mesmo pelo desconhecimento do que pela oportunidade. Quer saber mais? Entre em contato com a equipe Genebra Seguros e saiba mais detalhes sobre como o seguro garantia pode proteger você em uma operação de Merger and Acquisitions.

Com atuação nacional a Genebra Seguros oferece diferentes tipos de seguros, incluindo o seguro de crédito. Entre em contato pelo telefone (51) 3237-7210 ou pelo e-mail seguros@genebraseguros.com.br e agende uma reunião com um dos profissionais da nossa equipe, que é altamente qualificada e poderá analisar o status da sua empresa para indicar as melhores alternativas.